你相信阿里巴巴的梦想吗

李 琛

北京时间11月6日，阿里巴巴网络有限公司(1688 HK)正式挂牌上市。上市当天，它便创造了“三最”：以超200亿美元市值的成绩晋升中国第一网络股；融资15亿美元，创下中国互联网融资之最；尾盘收于39.5港元，较发行价大涨192%，创下港股今年新股首日涨幅之最。

领导阿里巴巴创造这三项之最的人，叫“马云”。台湾首富郭台铭曾经说，马云是一匹会飞的马，飞到了云上，所以叫“马云”。现在，这匹马成了资本市场最红的马。

买这匹马的人，无疑获得了丰厚的回报。孙正义就是这样的买主，软银（中国）在阿里巴巴的几千万美元投资，现在已经变成了几十亿美元。

在以技术出身为主的互联网企业家当中，马云无疑是最会讲故事的人，而且讲得最具煽动性；然而，吸引风险投资家的却是马云如何把故事里的梦想一步步变成现实。《亚洲商业》杂志曾用形象的语言比喻，“一声芝麻开门，沉重的石洞门缓缓开启，里面珍宝熠熠生辉。这虽是天方夜谭里的故事，但一位中国企业家正将之变成现实”。

梦开始的地方

1999年，马云说“我们要建成世界上最大的电子商务公司，要进入全球网站排名前十位。”大家你看看我，我看看你，每个人心里都在犯嘀咕，“就凭我们这几杆枪？”

1999年 2月21日，杭州湖畔花园马云家中，阿里巴巴的梦想开始启航。

当时，摄像机全程录像。马云的妻子、当老师时的同事和学生、患难朋友，18个人或坐或站，围绕着他们的首领马云。就是这些后来被称为“18罗汉”的创业者们，在帮助马云实现梦想的路上生死相许。

马云手一挥，“从现在起，我们要做一件伟大的事情。我们的BToB将为互联网服务模式带来一次革命！”马云讲疯了，他先讲新浪走势，后讲自己的前途，讲得酣畅淋漓，痛快淋漓。

“我们要办的是一家电子商务公司，我们的目标有三个。第一，我们要建立一家能生存80年的公司。”大家一边鼓掌，一边想：“反正80年后的事，我们可能谁也看不到。”

“第二，我们要建设一家为中国中小企业服务的电子商务公司。”大家鼓掌，因为在这一点上谁也没有疑问。

“第三，我们要建成世界上最大的电子商务公司，要进入全球网站排名前十位。”大家你看看我，我看看你，每个人心里都在犯嘀咕，“这个目标太具体化了，就凭我们这几杆枪？”

马云掏出身上的钱往桌上一放，“启动资金必须是 Pocket money（闲钱），不许向家人朋友借钱，因为失败可能性极大。我们必须准备好接受‘最倒霉的事情’。但是，即使是泰森把我打倒，只要我不死，我就会跳起来继续战斗！”
“现在，你们每个人留一点吃饭的钱，将剩下的钱全部拿出来。”另外，“你们只能做连长、排长，团级以上干部我得另请高明。”

“18罗汉”在“不向亲戚朋友借钱”的前提下，筹了50万元本钱。办公室就设在马云家里，最多时挤过35个人。马云规定，员工必须在他家附近租房，确保五分钟可以到公司。工资大家都一样，每月500元，10个月内没假期。“发令枪一响，你不可能有时间去看对手是怎么跑的，你只有一路狂奔。”马云要求员工每天工作16到18小时，不分日夜，困了就席地而卧。而大家最开心的时候，就是马云亲自为大家下厨，端上一桌好菜。

阿里巴巴的梦想从杭州启航，在后来看来还有着一种“自助者天助”的意味，因为江浙一带正是中国中小企业最聚集的地方，而阿里巴巴所干的事情与之息息相关。

娘舅来了

马云说：“在阿里巴巴，最重要的是客户，其次是员工，然后才是投资者。从这个意义上说，投资者是娘舅。”

50万元的启动资金，对于正处在“烧钱”阶段的互联网公司来说自然是远远不够的。1999年7月的时候，马云不得不借钱来向员工发工资。阿里巴巴没钱了。

500万美元

据说，在马云“找钱”的过程中，他总共拒绝过38家投资商。因为马云希望第一笔风险投资能给阿里巴巴带来更多的东西，而不仅仅是钱，比如日后进一步的风险投资，比如其他的海外资源。谁也没有想到，此时，作为投资人的蔡崇信在与马云谈判的过程中，把自己给谈进去了。他抛下一家投资公司年薪75万美元的副总裁职位，来领马云几百元的薪水，做了阿里巴巴首席财务官。

毕业于耶鲁大学的台湾人蔡崇信，在阿里巴巴的地位是专门负责跟投资人对话。终于，在1999年8月他为阿里巴巴找到了首轮天使基金——来自高盛为首的500万美元投资。

2000万美元

更传奇的故事还在后面。那就是传说中的马云用6分钟“搞定孙正义”，得到软银2000万美元的投资。

公开的故事版本是这样的：2000年的冬天，马云被邀请去见一个他“一定要见”的人，去了北京之后，才发现是孙正义。当时是一堆创业者，每个人被允许在孙正义面前讲十分钟他们的生意模式。马云讲到六分钟的时候，孙正义打断，说我要投你们。因为在所有的人当中，只有马云是坚持了自己最初的梦想。马云认为孙正义投资路线是看人，并自认为孙正义之所以6分钟内决定给阿里巴巴投资，是因为他们两人是同一类人。

8200万美元

2001年到2003年被称为互联网的冬天，但在这三年阿里巴巴得到了成长，因为并没有感到来自资金或是投资者方面的多少压力。

2003年，马云在日本与孙正义再次不谋而合，他们当即定下进军C2C市场的决策——也就有了后来的淘宝。C2C市场是一个需要烧钱的地方，这个钱由孙正义来出。据说，在蔡崇信对孙正义说了三次NO之后，最后的报数8200万美元是马云和孙正义在洗手间敲定的，在外人看来这简直不可思议。也许就像马云说的，他们是同一类人，所以两人都有了这近乎疯狂的举动。软银牵头这次投资完成以后，高盛作为天使基金退出了股东层，当时其投资增值了4倍。

10亿美元

2005年8月11日，阿里巴巴鲸吞雅虎的新闻震动业界。阿里巴巴宣布收购雅虎中国全部资产，同时获雅虎10亿美元投资；雅虎获阿里巴巴40%的经济利益和35%的投票权。这成为中国互联网历史上最大的一起并购案。有外电评论说，杨致远用10亿美元买来了一个团队和一个可上市公司。而这对于马云来说，无异于如虎添翼。

同样作为雅虎主要投资者之一的软银，此时出售淘宝股份套现3.6亿美元，成为最大赢家。

马云经常说：“在阿里巴巴，最重要的是客户，其次是员工，然后才是投资者。从这个意义上说，投资者是娘舅。”言外之意就是阿里巴巴不会唯投资者意志是从。包括阿里巴巴上市后实施大规模的员工持股计划，也是强势的马云稀释了杨致远和孙正义的部分股份为员工争取利益的结果。

上市，并非终极梦想

2007年11月6日，马云在上市当日的高管会议上宣布，“三年内，我们要做市值1000亿美元的公司，成为全球前三大互联网公司。”有人当时就蒙了。

2007年的阿里巴巴看上去是一个体系庞大而面目不清的帝国，马云选在这个时候把已经实现了盈利的电子商务项目拿出来，在香港联交所上市。用财经作家吴晓波的说法是：起得晚却赶上了好集市，“股市的结构性泡沫意味着公司股价的普遍高估，而阿里巴巴同时具有中国和互联网两大概念，在此时筹资，无疑会占到相当大的便宜。”

尽管如此，阿里巴巴上市的火爆景象还是让人吃惊。上市当日，阿里巴巴市值达到1996亿港元，相当于三大门户网站、盛大和携程五者市值之和，一跃成为中国互联网业首家市值超过200亿美元的公司。（在全球互联网公司中，阿里巴巴的市值排在google、eBay、雅虎、亚马逊之后，位列第五，前四者的市值依次为2220亿、474亿、418亿和357亿美元。）公司的市盈率达到惊人的300倍，如果以2006年的业绩来比较，市盈率则近1000倍。（阿里巴巴的市盈率之高，超出所有专家的预测，同期市盈率比较，Google为43倍，Ebay为23倍，百度为104倍，腾讯为74倍，新浪为33倍，网易为15倍。）

对于投资者来说，阿里巴巴最大的魅力是无穷的想象空间。英国《经济学人》在10月底的一则报道中写到，“该公司最大的财富也许是他的创始人马云，马云在公众眼中是个有魅力善言辞并懂得利用媒体的人。他拥有大胆的想法，怀有巨大的市场目标，以及对商业的敏感，这都使他吸引了人们众多的眼球。”

就在上市当日的高管会议上，马云再度语出惊人，他在会上宣布，“三年内，我们要做市值1000亿美元的公司，成为全球前三大互联网公司”。一位参会的高管说，我当时就蒙了。不过，回忆8年前那句“我们要建成世界上最大的电子商务公司，要进入全球网站排名前十位”，谁又敢说这位自称“长相与智慧成反比”的人不会在未来创造新的神话？

“让天下没有难做的生意”是阿里巴巴的使命。马云说，永远不把赚钱作为第一目标，“创办一个伟大公司是我和我们创业者团队从第一天就立下的誓言，所有进阿里巴巴的员工，他们进来的第一天所受的教育就是这样，这是一千三百多人的使命而不是我的想法。”创办一个伟大的公司，这个梦想本身就已经很伟大。

也许，梦想不足以使人到达远方，但到达远方的一定是有梦想的人。